顶不住了!这个利率最低的地方可能要被迫降息了

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目前,瑞士央行的利率已经是世界上最低的,但瑞士央行行长托马斯乔丹仍面临巨大压力,他可能被迫降低瑞士央行的利率。

最近,瑞士法郎兑欧元继续上涨,并且在两年内处于最强劲的状态。然而,随着欧洲央行准备采取宽松的货币政策,货币对可能继续上涨。

外媒指出,这可能让乔丹在9月份的瑞士央行货币政策会议之前采取了意想不到的行动。早在2015年,他做出了令人震惊的决定,取消瑞士法郎的汇率上限。瑞士信贷经济学家Maxime Botteron说:

“如果欧洲央行决定将利率降低10个基点,瑞士央行的压力将大幅增加,并将采取进一步行动。”

瑞士法郎在过去三个月中升值幅度超过3%,欧元兑瑞士法郎跌至1.10以下。 ING投资银行策略师认为,如果瑞士国家银行对市场做出反应,该货币对可能进一步跌至1.05。瑞银已解决其在瑞士法郎的空头头寸,称欧洲央行和美联储宽松的货币政策使瑞士法郎的升值风险相当高。

如果瑞士央行想要采取行动,那么汇率干预很可能是第一步。尽管瑞士央行的外汇储备在过去十年中大幅增加,但瑞士法郎继续强劲增长。尽管瑞士国家银行可以顺利度过大幅波动,但它无法阻止瑞士法郎长期上涨。

瑞士法郎资本流入增加反映了全球经济放缓,导致许多投资者寻求庇护。瑞士国家银行的利率已经达到历史最低水平,资产负债表上的规模也很大,限制了其在外汇市场干预的空间。

此外,如果瑞士央行官员决定再次干预货币市场,他们必须小心避免成为美国总统特朗普袭击的目标。特朗普最近斥责欧洲央行降低欧元汇率。瑞士最近成功地从美国财政部取消了其名称,并且美国并未将其视为潜在的货币控制者。

此外,降息是第二步。虽然瑞士央行的存款利率已经达到-0.75%,但如果有必要,约旦将再次降息,他表示瑞士央行有降息的空间。投资者还打赌瑞士国家银行将很快采取行动。但是,降息也应该有一个下限,因为有时负利率会产生相反的效果。囤积现金的成本较低,这使得金融机构感到痛苦。

负利率和现金囤积之间的界线尚不清楚,瑞士央行和养老金率均为-0.75%,尽管政策制定者表示没有证据表明负利率会导致投资者囤积现金,但最近却出现了高价值钞票。该报告认为负利率可能导致现金囤积。

最后,瑞士央行还应该对利率进行评级。根据现行制度,并非所有向瑞士央行存款的银行都将收取费用,金额将是该机构最低存款准备金率的20倍。根据瑞士瑞士信贷的Botteron,截至2018年底,超过50%的瑞士央行活期存款不受负利率影响,而欧洲央行仅有6.2%的活期存款不受负利率影响。

在不放松有限利率空间的情况下进一步放松货币政策的一种方法是提高活期存款的门槛,例如最低准备金率的10倍或15倍。

这一想法得到了国际货币基金组织的支持,该基金表示进一步进入负利率范围是可行的,包括引入第二低利率。

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来源:金融部门

受不了了!利率最低的地方可能不得不被迫降息

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目前,瑞士央行的利率已经是世界上最低的,但瑞士央行行长托马斯乔丹仍面临巨大压力,他可能被迫降低瑞士央行的利率。

最近,瑞士法郎兑欧元继续上涨,并且在两年内处于最强劲的状态。然而,随着欧洲央行准备采取宽松的货币政策,货币对可能继续上涨。

外媒指出,这可能让乔丹在9月份的瑞士央行货币政策会议之前采取了意想不到的行动。早在2015年,他做出了令人震惊的决定,取消瑞士法郎的汇率上限。瑞士信贷经济学家Maxime Botteron说:

“如果欧洲央行决定将利率降低10个基点,瑞士央行的压力将大幅增加,并将采取进一步行动。”

瑞士法郎在过去三个月中升值幅度超过3%,欧元兑瑞士法郎跌至1.10以下。 ING投资银行策略师认为,如果瑞士国家银行对市场做出反应,该货币对可能进一步跌至1.05。瑞银已解决其在瑞士法郎的空头头寸,称欧洲央行和美联储宽松的货币政策使瑞士法郎的升值风险相当高。

如果瑞士央行想要采取行动,那么汇率干预很可能是第一步。尽管瑞士央行的外汇储备在过去十年中大幅增加,但瑞士法郎继续强劲增长。虽然瑞士央行能够承受大幅波动。但是,它不能阻止瑞士法郎长期上涨。

瑞士法郎资本流入增加反映了全球经济放缓,导致许多投资者寻求庇护。瑞士国家银行的利率已经达到历史最低水平,资产负债表上的规模也很大,限制了其在外汇市场干预的空间。

此外,如果瑞士央行官员决定再次干预货币市场,他们必须小心避免成为美国总统特朗普袭击的目标。特朗普最近斥责欧洲央行降低欧元汇率。瑞士最近成功地从美国财政部取消了其名称,并且美国并未将其视为潜在的货币控制者。

此外,降息是第二步。虽然瑞士央行的存款利率已经达到-0.75%,但如果有必要,约旦将再次降息,他表示瑞士央行有降息的空间。投资者还打赌瑞士国家银行将很快采取行动。但是,降息也应该有一个下限,因为有时负利率会产生相反的效果。囤积现金的成本较低,这使得金融机构感到痛苦。

负利率和现金囤积之间的界线尚不清楚,瑞士央行和养老金率均为-0.75%,尽管政策制定者表示没有证据表明负利率会导致投资者囤积现金,但最近却出现了高价值钞票。该报告认为负利率可能导致现金囤积。

最后,瑞士央行还应该对利率进行评级。根据现行制度,并非所有向瑞士央行存款的银行都将收取费用,金额将是该机构最低存款准备金率的20倍。根据瑞士瑞士信贷的Botteron,截至2018年底,超过50%的瑞士央行活期存款不受负利率影响,而欧洲央行仅有6.2%的活期存款不受负利率影响。

在不放松有限利率空间的情况下进一步放松货币政策的一种方法是提高活期存款的门槛,例如最低准备金率的10倍或15倍。

这一想法得到了国际货币基金组织的支持,该基金表示进一步进入负利率范围是可行的,包括引入第二低利率。

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